Binary Alternativ Theta

Binæralternativ Grækere Binær alternativ Grekker er bokstavene i det greske alfabetet som brukes til å representere følsomheten, generelt av alternativprisen, til en endring i en av inngangene. Hvem trenger binære alternativer greker Prissetting av alternativer er en ting, men når en stilling har blitt åpnet, må risikoanalyser genereres, spesielt hvis posisjonen sannsynligvis vil bli stengt før utløpet. Hvorfor 8216Greeks8217 Hvem bryr seg Men her8217 er en ny ta på en gammel historie. Aristoteles, i sin politikk, beskrev hvordan Thales of Miletus var i stand til å prognose støtfangerolivenoppdrett og forhandlet opsjonskontrakter med de lokale oliventrykkene. Hvis det følgende året produserte en støtfangerhøst, brukte Thales sine valg på olivenpressene, alternativt forlot han alternativene dersom høsten ikke var en støtfanger. Aristotle ble født i 384BC, Thales døde i 546 BC, 162 år tidligere: siden vi ser på en periode på to tusen år før DropBox, har Aristotle i stedet vært raconteur av den mest kreative handelsfantasi hele tiden. Kanskje Thales ikke kunne prognose olivenhøst, kanskje han var bare den første mulige handelsmannen som fant ut at Olive Press implisitt volatilitet var rett og slett for lav. Hvilke greker Det binære alternativet Grækere dekket er: Binære alternativer GrekerBinary Call Option Theta Den binære anropsalternativet Theta måler endringen i prisen på et binært anropsalternativ over tid, og er gradienten av skråningen av den binære alternativprisprofilen mot tidsforfallet. Denne delen om binært anropsalternativ theta, som med binær put-opsjon-teta-delen, er i to deler: i. Den første delen dekker derivasjonen av formelen (som kan finnes umiddelbart over sammendraget) fra første prinsipper, pluss de binære anropsalternativene teta med hensyn til tid til utløp og underforstått volatilitet, ii. mens den andre delen analyserer theta som reflektert av formelen som et nyttig analyseverktøy, diskuterer ulempene og gir en alternativ praktisk teta, etterfulgt av formelen. Binært anropsalternativ Theta og Finite Theta Tetoen til ethvert alternativ er definert av: P-prisen på alternativet t tid i år til utløp P en verdiendring på P t en verdiendring på t N. B. Ekvasjonen for de binære samtalealternativene theta finner du nederst på siden. Figur 1 viser binære anropsprisprofiler på forskjellige tidspunkter til utløp. Figur 2 viser hvordan med syv statiske underliggende priser, endres de binære anropsalternativene i verdi som dagene til utfallet faller fra 25 til 0, så i virkeligheten er en profil fra figur 2 et vertikalt tverrsnitt til den underliggende prisen i figur 1. Når Den underliggende prisen er 100,00. Alternativet er penger og tidsforsinkelsen har ingen effekt på prisen på det binære alternativet, da det alltid er 50. Når den underliggende prisen er over 100,00, reflekterer prisprofilen hele hellingen oppover en positiv theta, mens ut-av-pengene-profiler, dvs. hvor S lt 100.00, prisprofilene alle faller ned, noe som betyr en negativ theta. Fig. 1 Binary Call Option Pris profiler w. r.t. Tid til utløp Fig. 2 Binært anropsalternativ Prisprofiler w. r.t. Tid til utløp Theta (som representert ved formelen ovenfor) måler gradienten av bakkene i figur 2. Når det er over 20 dager til utløp, er prisfallet (enten negativt eller positivt) svært lavt når tiden går, øker theta i absolutt verdi med den økningen avhengig av hvor nær streiken den underliggende er. Figur 3 er prisprofilen S99.75 de siste 11 dagene av sitt liv. Akkorder har blitt lagt sentrert rundt fem dager til utløpet, slik at fem-dagers akkord for eksempel strekker seg fra 7,5 dager til 2,5 dager til utløp. Siden prisprofilen minker eksponentielt, reduseres akkordens gradient lengre lengden av akkordet. Graden av akkordet er definert av: Gradient (P2 P1) (t2 t1) P2 Binær anropsverdi ved t2 P1 Binær anropsverdi ved t1 dvs. Gradient (37.3446 16.9094) (9 1) 2.5544 Fig.3 Helling av Theta på 99,75 pluss tilnærmet Theta akkorder som angitt i den nederste raden i den sentrale kolonnen i tabell 1. Gradienter av 5-dagers akkord og 2 dagers akkord beregnes på samme måte og er også presentert i sentralkolonnen i tabell 1. Tabell 1 - Fra graden av akkord til å ringe Theta Etter hvert som tidsforskjellen smalker (som reflektert av t 5 og t 2), har gradienten en tendens til 1,5446 teta ved 5 dager til utløpet, dvs. hvor t 0. Theta er derfor den første differensialen av binær anropsverdien med hensyn til tid til utløp og kan oppgis matematisk som: som t 0, dP dt, som betyr at når t faller til null, nærmer gradienten tangenten (theta) av prisprofilen på figur 2 etter 5 dager. Binary Call Option Theta w. r.t. Tid til utløp Figur 1 illustrerer 5,0 implicitte volatilitets binære samtaleprofiler med figur 4 som gir de tilknyttede temaer for de samme dagene til utløp. Uavhengig av dagene til å utløpe theta når pengene er alltid null. Når det ikke er penger, er binærkallet theta alltid negativt (som med utelukkende konvensjonelle anropsalternativer), men når de er i penger, er de binære anropsalternativene theta positive (i motsetning til penger) konvensjonelle anropsalternativer). Med tilstrekkelige dager til utløp (25 dager i figur 4) er det binære anropsalternativet teta nesten flatt i nærheten av null. Etter hvert som tiden går, øker den absolutte maksimale verdien av teta med topp og trog som gradvis lukkes på streiken. Dette kan forklares av tilfellet der det bare er 0,5 dager til utløp der det til en underliggende pris på 99,90 er det binære anropsalternativet verdt 294059, hvilket er det beløpet som alternativet vil redusere i løpet av neste halvdag dersom underlaget forblir på 99.90. Fig.4 Binær anropsalternativ Teoretisk Theta w. r.t. Tid for å utløpe Selv om det på 99,90 og 1 dag til utløp er det binære anropsalternativet verdt 35,0638 (5,66579 mer enn i halvdagen til utløpet), er binærsamtalen theta lavere da theta er en årlig måling, ikke nødvendigvis en praktisk . Binary Call Option Theta w. r.t. Implisitt volatilitet Figurer 5 amp 6 gir de binære anropsopsjonsprisprofiler over en rekke underforståtte volatiliteter med tilhørende binære samtale-teta. Som det er vanlig, har den underforståtte volatiliteten en lignende effekt på prisprofilene, men det er noen subtile forskjeller mellom de binære samtale-profilene i fig. 4 amp 6. Den maksimale absolutte tetan i figur 6 er ganske stabil på rundt 2,43, uavhengig av den underforståtte volatiliteten, selv om den underforståtte volatiliteten bestemmer hvor nær streiken topp og trog i theta er. Fig.5 Binary Call Option Pris profiler w. r.t. Implisitt volatilitet Fig.6 Binært anropsalternativ Teoretisk Theta w. r.t. Implisitt volatilitet Uavhengig av underforstått volatilitet, går binærsamtalen theta gjennom null for den nåkjente grunnen til at pengepremier er priset til 50 eller svært nær det. Teoretisk Theta og Praktisk Theta Fra figur 3 ovenfor er det (forhåpentligvis) visuelt klart at et likeverdig tidsbesparelse gir en økning i anropsalternativverdien som er mindre enn reduksjonen i opsjonsverdi for et tilsvarende hopp fremover i tid, f. eks. på tidspunktet 5 dager til utløp er det binære anropsopsjonens virkelige verdi 33.3357, slik at eksemplet med t2 er 6-dagers og 4-dagers alternativer verdt henholdsvis 34,6912 og 31,5315. Så fra 6. til 5. dag løsner alternativet: Prisnedgang fra Dag 6 til Dag 5 (34.691233.3357) 1.3555, mens fra 5. til 4. dag løsner alternativet: Prisfall fra dag 5 til dag 4 (33.335731 .5315) 1.8042 Tabell 2 presenterer alternativverdien på dager for å utgå fra 7 til 0 med den daglige forskjellen pluss den teoretiske teta det er tydelig at det faktiske forfallet fra en dag til det neste er større enn den teoretiske teta. Den teoretiske binære samtalen theta i dette tilfellet er avledet fra formelen av Eq (1) ovenfor dividert med 365 (Eq (1) gir en årlig rate) og multiplisert med 100 (Eq (1) antar et binært alternativprisintervall mellom 0 og 1, ikke 0 og 100). Tabell 2 - Binært anropsalternativ Virkelig verdi med tilhørende dager forfall og theta Dette ber om spørsmålet om effekten av å bruke formelen av Eq (1) når kan det ikke være enklere å beregne theta som beregnet fra Days Decay-raden i tabell 2. Ikke spesielt matematisk elegant, men det er en rekke like uregelmessige tilpasninger som markedsutøvere foretar til elegante matematiske modeller for å få dem til å fungere, med volatilitetsskråt som en av de mer åpenbare. For å være enda dypere, er CAPM-finansieringsmodellen avhengig av en risikofri rente, det er en ting som en risikofri rente. hva om IMF ble nedgradert av Moodys over PIGS Figur 7a-f tilbyr grafiske illustrasjoner av forskjellen mellom teoretisk theta og praktisk theta, en term jeg har laget for å bare beskrive den faktiske prisendringen fra en dag til den neste. Figur 7a viser at det binære anropsalternativprisfallet (enten positivt eller negativt) er ubetydelig, da den teoretiske teta nesten overlapper den praktiske tetaen, spesielt når det antas at volatiliteten er liten. Fig. 7a Binært anropsalternativ Theta, Teoretisk amp Praktisk, 25 dager til utløp w. r.t. Implisitt volatilitet Med 10 og 4 dager til utløp blir den teoretiske teta gradvis mer unøyaktig som et mål på faktisk alternativprisendring, med den faktiske tiden forfall er absolutt større ved toppene og troughene av theta binære samtalealternativer theta profiler, men blir mindre som Underliggende beveger seg bort fra streiken. Denne utjevning er det som kan forventes når man sammenligner de faktiske prisendringene i den praktiske tetaen og de teoretiske prisendringene som er skildret av den teoretiske teta som i seg selv er en årlig rente og faktisk har en innebygd gjennomsnittsmekanisme. Venstrehåndskalaene i figurene 7a-c øker gradvis i verdi ettersom theta øker over tid. Fig.7b Binært anropsalternativ Theta, Teoretisk amp Praktisk, 10-dager til utløp w. r.t. Implisitt volatilitet Fig.7c Binært anropsalternativ Theta, Teoretisk amp Praktisk, 4-dager til utløp w. r.t. Implisitt volatilitet Når det er en dag til utløp (figur 7d) er undervalueringen av tidsforfall som generert av den teoretiske theta på sitt mest uttalt fordi på dette punkt er den praktiske theta faktisk binærkallalternativet når det er ute av det - penger og 100 mindre binærkjøpsopsjonspremie når det gjelder penger. Fig.7d Binært anropsalternativ Theta, Teoretisk amp Praktisk, 1-dag til utløp w. r.t. Implisitt volatilitet Til slutt Figur 7e amp 7f illustrerer den absolutte teoretiske theta som øker aggressivt, mens den absolutte praktiske theta faller nå, sistnevnte på grunn av lavere premie på opsjonen. Fig.7e Binært anropsalternativ Theta, Teoretisk amp Praktisk, 0,4-dager til utløp w. r.t. Implisitt volatilitet Fig.7f Binært anropsalternativ Theta, Teoretisk amp Praktisk, 0,1-dager til utløp w. r.t. Implisitt volatilitet Skalaene i figurene 7e amp 7f er verdt å merke seg, særlig Fig. 7f hvor den teoretiske theta nå stiger over 100, noe som er et interessant konsept siden maksimal rekkevidde for binær anrop er begrenset til 100 poeng er: 1 ) Mens konvensjonelle anropsalternativer er alltid negative, da tidsverdien alltid er positiv, kan tidsverdien med binære anropsalternativer være positive eller negative, avhengig av om de er in-out-of-the-money. 2) Med konvensjonelle anropsmuligheter er theta alltid absolutt høyest når det er penger, det binære anropet alternativet theta når det er penger, er alltid null. 3) Binære anropsalternativer har negative eller ikke-theta-verdier, binære anropsalternativer har null eller positiv theta. 4) Ved å bruke Eq (1) for å beregne theta kan det genereres theta i overkant av 100. N. B. (i) Tetoen som genereres av ovennevnte ligning, er et årstall, slik at en daglig teta kreves som en tilnærming, må theta deles med 365. (ii) Denne formelen er basert på binære anropsalternativpriser som spenner mellom 0 og 1. Dersom en theta kreves for binære anropsalternativpriser som varierer mellom 0 og 100, må theta multipliseres med 100. Hvis theta er utelukkende representert av resultatene av Eq (1), er det et nyttig verktøy for å etablere daglig tid forfall hvis delt med 365 pluss det er nok tid til å utløpe. Men som tiden til utløp faller denne teoretiske tetaen i stadig større grad unøyaktig som et verktøy for å prognostisere den binære alternativprisendringen over tid. Delta kan sikres vekk ved å handle det underliggende til tiden selv blir en omsettelig enhet (en fremtid) sikring theta kan bare oppnås ved å handle andre alternativer. Som med deltakerne, kan utløpstiltakene nå ludicrously høye tall, slik at man alltid bør observere prinsippet: Pass på at greker har dumme analysenumre (som alltid). Alternativene theta er en måling av alternativtiden forfall. Theta måler hastigheten hvor opsjoner mister verdien, spesielt tidsverdien. da utløpsdatoen trekker nærmere. Generelt sett uttrykt som et negativt tall, reflekterer opsjonen av et alternativ det beløpet som alternativverdien vil redusere hver dag. Et anropsalternativ med en nåværende pris på 2 og en theta på -0,05 vil oppleve en prisfall på 0,05 per dag. Så om to dager, bør prisen på opsjonen falle til 1,90. Passasje av tid og dens effekter på de langsiktige opsjonene på Theta har en teta på nesten 0, da de ikke mister verdier hver dag. Theta er høyere for kortere siktalternativer, spesielt for pengene. Dette er ganske tydelig da slike alternativer har høyest tidsverdi og dermed har mer premie å miste hver dag. Omvendt, theta går opp dramatisk som alternativer nær utløp da tiden forfall er størst i den perioden. Endringer i volatilitet og dens effekter på theta Generelt har opsjoner av høy volatilitetsbeholdning høyere theta enn lav volatilitetsaksjer. Dette er fordi tidsverdien premie på disse alternativene er høyere og så de har mer å tape per dag. Tabellen over illustrerer forholdet mellom opsjonene theta og volatiliteten til den underliggende sikkerheten som handler med 50 aksjer og har 3 måneder gjenværende til utløp. Klar til å begynne å handle Din nye handelskonto finansieres umiddelbart med 5000 virtuelle penger som du kan bruke til å teste dine handelsstrategier ved hjelp av OptionHouses virtuelle handelsplattform uten å risikere hardt opptjente penger. Når du begynner å handle for ekte, vil alle handler gjort i de første 60 dagene være provisjonsfrie opp til 1000 Dette er et tidsbegrenset tilbud. Gjør nå Du kan også like å fortsette å lese. Å kjøpe straddles er en fin måte å spille inntekter på. Mange ganger, aksjekursforskjellen opp eller ned etter kvartalsresultatrapporten, men ofte kan bevegelsesretningen være uforutsigbar. For eksempel kan en avsetning skje, selv om resultatrapporten er god hvis investorene hadde forventet gode resultater. Les videre. Hvis du er veldig bullish på et bestemt lager på lang sikt og ønsker å kjøpe aksjen, men føler at det er litt overvaluert for øyeblikket, så vil du kanskje vurdere å skrive putter på lageret som et middel til å kjøpe det på Et tilbud. Les videre. Også kjent som digitale alternativer tilhører binære alternativer en spesiell klasse av eksotiske alternativer der opsjonshandleren spekulerer rent på retningen til det underliggende innen en relativt kort periode. Les videre. Hvis du investerer Peter Lynch-stilen, prøver å forutsi neste multi-bagger, så vil du vite mer om LEAPS og hvorfor jeg anser dem for å være et godt alternativ for å investere i neste Microsoft. Les videre. Kontantutbytte utstedt av aksjer har stor innvirkning på deres opsjonspriser. Dette skyldes at underliggende aksjekurs forventes å falle med utbyttebeløpet på ex-dividend date. Les videre. Som et alternativ til å skrive dekket samtaler, kan man inngå et tullsamtalespredning for et lignende profittpotensial, men med betydelig mindre kapitalkrav. I stedet for å holde den underliggende aksjen i dekket samtalestrategien, alternativet. Les videre. Noen aksjer betaler generøse utbytter hvert kvartal. Du kvalifiserer for utbyttet dersom du eier aksjene før utbyttedagen. Les videre. For å oppnå høyere avkastning i aksjemarkedet, er det i tillegg til å gjøre flere lekser på de selskapene du ønsker å kjøpe, det er ofte nødvendig å ta på seg høyere risiko. En vanlig måte å gjøre det på er å kjøpe aksjer på margin. Les videre. Dag trading alternativer kan være en vellykket, lønnsom strategi, men det er et par ting du trenger å vite før du bruker begynne å bruke alternativer for dag handel. Les videre. Lær om set call ratio, måten den er avledet og hvordan den kan brukes som en contrarian indikator. Les videre. Kaldeparitetsparitet er et viktig prinsipp i opsjonsprisene først identifisert av Hans Stoll i sitt papir, The Relationship between Put and Call Prices, i 1969. Det står at premien på et anropsalternativ innebærer en viss rettferdig pris for den tilsvarende salgsopsjonen har samme utsalgsdato og utløpsdato, og omvendt. Les videre. I opsjonshandel kan du merke bruken av visse greske alfabeter som delta eller gamma når det beskrives risiko knyttet til ulike stillinger. De er kjent som grekerne. Les videre. Siden verdien av aksjeopsjoner avhenger av prisen på den underliggende aksjen, er det nyttig å beregne virkelig verdi på aksjen ved hjelp av en teknikk kjent som nedsatt kontantstrøm. Les videre.